全极耳将成为国产BBU电芯最重要的技术抓手。
所谓的“AI泡沫”之下，真实的基建扩张实在汹涌。
2023年的“ChatGPT时刻”之后，大模型混战让Scaling Law的强势首先表现在产业链投入上。AI基建迅速产业化、规模化，其发展之快、规模之大，让供应链在剧烈波动中不断出现细分赛道的“神话”。
过去三年，AI供应链至少已经完成了四轮“造神”。每一轮背后，都是Scaling撞上了一堵墙。
2010年，IBM讨论从Petascale走向Exascale时，提出了五项挑战：Energy Wall、Memory Wall、Communication Wall、Reliability Wall和Programming Wall。
Programming Wall之下，CUDA让英伟达从GPU公司走向AI算力的架构定义者。
模型规模迅速膨胀，Memory Wall暴露出内存带宽瓶颈，也让占据HBM高地的SK海力士实现了价值跃迁。
当越来越多GPU被连接成集群，Communication Wall把高速光互联推到算力竞争的中心，中际旭创由此成为代表性赢家。
Energy Wall则首先以散热问题撞向高功率机柜，开启了2025“液冷元年”。
沿着瓶颈，AI基建的供应链红利集中爆发。如今，Energy Wall正进一步暴露功率的尖锐矛盾。
越来越高、又剧烈波动的功率怎么送、怎么稳？拷问之下，BBU等更多电力环节摸到产业机会的脉动。
AI基建造神，这一次会轮到BBU电池吗？
01 电力缺口可扩，功率卡点难解
BBU的增量已经扑面而来。
2026年上半年，全球BBU电芯出货量约2.76亿颗，2024年全年还只有约0.5亿颗。两年不到，半年出货已经达到此前全年的5倍以上。
比起出货增速更应该看到，BBU正在同时经历三重变化：功能升级、单柜价值量提高和渗透率扩散，其背后是AI基建供能体系的重构。
如今的AI机柜功率越来越高。从Hopper到Blackwell，英伟达单颗GPU的功耗提高了75%，但随着NVLink域扩展到72颗GPU，整个机柜的功率密度提高了3.4倍。同时也把AI机柜从几十kW推向几百kW以上。
主流AI机柜54V直流供电条件下极限只有200kW，这是问题之一。
英伟达提出从2027年的Kyber架构开始采用800VDC，为1MW及以上IT Rack重新设计供电体系。字节跳动也在2026年7月披露AI Rack 3.0，单柜功率达到500kW，双柜组成的Pod超过1MW，并采用800V高压直流输入。
元股证券:ygzq.hk而即便MW级落地，高功率的波动也变成了一个新隐患。
AI机柜的功率可以在毫秒级时间内，从约30%的低负载状态跃升至接近100%，随后再次回落。当这种波动扩展到整个Data Hall，可能表现为数百MW功率在数秒内反复升降。
配资官方开户微软、英伟达与OpenAI联合研究发现，这种波动不只发生在训练启动和结束时。计算与通信阶段的周期切换会形成持续振荡；一旦其频率与电网或发电设备的关键频率接近，甚至可能对电力基础设施形成物理冲击，
电力缺口可以靠扩容解决，功率卡点却会逼着供电架构重做。
过去，BBU主要保护单台服务器或一个机架内的设备。进入数百kW级AI机柜以后，一次供电异常牵动的已经是高度集成的GPU、网络、存储和液冷系统。
BBU现在不仅需要保护训练状态，还要维持这段短时窗口内的冷却循环。
原有的Bridging功能，需要更强。
而比Bridging更具想象空间的，是BBU被要求承担Peak Shaving，也就是参与机柜侧的功率缓冲。它正在从只在供电异常时被调用的备用部件，转向兼顾短时桥接与部分功率缓冲的机柜侧能量单元。
功能边界扩大的同时，BBU的单柜价值量也在提高。
不仅单个BBU简单涨价，而是BBU的配置数量、输出功率和配套系统范围共同扩大。
Delta在GTC 2026展示的800VDC In-Row Power Rack，总功率达到660kW，由6个110kW Power Shelf组成。每个Power Shelf配置5个BBU，整套方案合计使用30个BBU，备电功率达到480kW。
第三重变化，是BBU的渗透率和部署边界同时扩展。
传统数据中心主要依靠集中式UPS和柴油发电机提供备电。随着机柜功率密度和负载波动同步上升，短时保障开始向负载侧下沉，在Rack、Power Rack或Sidecar中增加一层更近、更快的功率支撑。
BBU也开始从服务器和传统机架内部，向独立的Power Rack与Sidecar迁移。
算力机柜尽可能多地容纳GPU、交换和液冷设备，电源机柜则集中放置Power Shelf、BBU以及相应的控制和保护组件。BBU由机柜内部的备用模块，开始成为独立供电机柜中的系统组件。
Delta已经把BBU直接嵌入660kW Power Rack，LiteOn 800VDC液冷Power Rack同样集成了Power Shelf与BBU。
BBU进入了下一轮价值跃迁的候选区间。
02 BBU电源放量，电芯从80W到200W
Power Wall背后的BBU机会，正在头部电源厂的报表里露头。
BBU并不是一个脱离服务器供电体系、单独面向市场销售的标准部件。它需要与PSU、Power Shelf、控制系统和机柜直流母线共同开发，再经过服务器平台与CSP验证。
AI服务器电源本身已经是一个高度集中的市场。因此，BBU需求天然会向少数拥有客户关系、平台开发和规模交付能力的电源厂集中。
Delta在AI服务器电源市场占据约60%—65%的份额；LiteOn则是全球前二的电源供应商。
2026年第二季度，LiteOn实现营收527亿新台币，毛利率和营业利润率创下新高，单季每股收益同比增长126%。6月单月营收同比增长37%，公司明确将高端服务器电源、BBU和数据中心电源管理系统列为增长动力。
在BBU电芯模组环节，这样的信号也已经出现。顺达预计，2026年BBU收入将达到60亿—70亿新台币。顺达表示下半年BBU订单能见度保持稳定。公司2026年安排约10亿新台币资本开支，在台湾和泰国扩充BBU产能；现有产线利用率约为60%—70%，预计2027年超过80%。
但需求传到电池侧，功率要求已经为进入市场立下门槛。
OCP Open Rack V3 BBU规范中，一个由66颗18650电芯组成的模块，需要持续输出3kW不少于4分钟，并在毫秒级完成切换。参考电芯的最大持续放电电流达到30A，还需要承受最高150%的峰值负载
这还是当前48V架构下的公开基准。
面向更高功率的AI服务器，海外核心的BBU供应商预计提高但电芯功率到200W。
松下规划将单颗BBU电芯的输出能力从80W提高到120W，并继续向200W以上推进；面向HVDC的BBU计划在2027年3月结束前进入量产。
Molicel已经推出专门针对BBU的S系列电芯。18650规格的P22S和P30S最大输出功率分别达到100W和160W，21700规格的P50S则达到200W，最大放电电流达到100A。相关产品已经向头部CSP出货。
安全性把这道门槛进一步抬高。
单颗BBU电芯在整个AI机柜中的价值量很小，却与大量高价值GPU部署在同一机柜或者相邻Power Rack中。
随着电芯数量增加，任何一颗电芯的异常升温、内短路或者一致性失控，都可能被放大成整个模组的故障。
03 全极耳撬动供应链裂缝，认证仍存挑战
今天的BBU并不是一个等待填补的空白市场。
2026年上半年，松下和三星SDI分别占据全球BBU电芯市场约40%和37%的份额，两家企业合计占比达到77%。榜上有名的国内企业蔚蓝锂芯，全球份额约为7.3%。
机会恰恰来自这套市场正在换代。BBU正在从几十瓦级电芯，迈向更高功率、更低内阻和更低温升的新阶段。
全极耳不仅有望打开单颗电芯的功率上限，也可能是一次供应链重新选型的窗口。它正好击中BBU最尖锐的两个问题：内阻和温升。
三星也将无极耳作为下一代BBU电芯的升级方向。
当海外也要重新开发电芯、模组和高压直流BBU，下一代产品清单就出现了重新验证和选型的机会。
全极耳由此成为国产替代最重要的技术抓手。
国内厂商过去在电动工具、清洁电器等市场长期生产高倍率小圆柱电池，本身已经积累了材料体系、倍率性能和规模制造能力。
国内产品已经开始集中出现。
其中，新能安已经推出明确面向BBU的全极耳磷酸铁锂电芯。SP25BBU CELL是一款21700规格、2.45Ah的磷酸铁锂电芯，最大恒定输出功率达到250W，最大持续放电电流达到120A；在45℃、1C充电和25C放电条件下循环300次后，容量保持率仍超过80%。公司同时明确将全极耳与磷酸铁锂的结合，作为提高BBU功率和安全性的技术路线。
亿纬锂能（维权）走得更接近系统方案。
公司早在2023年就发布了21700全极耳高倍率电芯。2026年又推出覆盖12V、50V和800V平台的BBU产品，搭载自研21700磷酸铁锂高功率电芯，覆盖15C至30C倍率。
鹏辉能源也推出了面向BBU等场景的21700全极耳产品矩阵，支持15C持续放电和36C脉冲放电。
睿恩新能源专注无极耳圆柱电芯，已经形成覆盖21700和46系的产品矩阵，并明确把BBU列入应用。其21700高功率产品中，RS40容量为4Ah，最大持续放电电流达到70A；RS50容量为5Ah，同样可以实现70A最大持续放电和50C脉冲放电。公司披露，RS50已于2025年3月进入量产发布阶段。
长晟创新则把BBU直接放进了全极耳产品定义。公司面向高功率场景开发TURBO系列，其中21700-T40电芯容量为4Ah，持续放电电流达到60A，应用方向指向BBU。围绕全极耳结构，公司已经形成21700和4695两种尺寸、四条产品线。2026年6月，其全极耳圆柱电池生产线进入试运行。
国内企业已经能够正面回应下一代BBU的功率要求，但离真正打入BBU市场，仍有很长的认证距离。
从蔚蓝锂芯的认证时间线看，2024年7月其BBU电芯已经在模组厂少量使用，整体规模约为几十万颗，但主机厂直接采购所需的电芯测试尚未结束。到2026年4月，公司称BBU业务已经进入开始放量出货阶段；2026年半年报进一步披露，BBU客户开发已经获得部分客户确认订单，马来西亚全极耳生产线也已投产。
但直到2026年8月，公司仍表示，直销BBU客户的审厂工作正在推进。
这条时间线很关键。
从模组厂少量使用，到开始放量出货、获得客户订单，再到推进直供客户审厂，国产电芯进入BBU供应链需要一层层向终端靠近。
但几个条件已经开始同时出现：下一代BBU电芯的技术路线正在切换，国内企业已经掌握全极耳高倍率小圆柱平台，BBU专用产品开始形成矩阵，部分厂商进入客户测试和订单阶段，海外全极耳产能也开始落地。
这让BBU的国产替代不再只是依靠价格和产能承接订单。
当海外供应商也要从80W迈向200W、从传统极耳转向Tabless，能够率先把全极耳的低内阻和高功率优势，转化为稳定量产、系统认证和海外交付能力的中国企业，就有机会进入下一代BBU供应链。
全极耳给了中国企业一张进入下一轮竞争的门票，但从技术突破走向认证与量产，才决定市场最终落到谁手里。
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