美国8月CPI公布后次新股，华尔街投行迅速调整美联储利率预测。虽然整体CPI同比上涨3.4%、环比上涨0.4%均符合预期，但核心CPI环比上涨0.3%、高于预期的0.2%，成为多家机构改变判断的直接触发因素。
最明显的变化是，此前预计美联储今年剩余时间按兵不动的机构，纷纷改为押注9月加息；但对于9月之后是否继续加息，华尔街已经出现明显分歧。
道明证券最鹰：从“全年不动”直接改为预计加息三次道明证券的转向幅度最大。
元股证券:ygzq.hk此前，该行预计美联储将在2026年剩余时间维持利率不变；但在8月CPI公布后，包括Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg在内的策略师改为预计，美联储将在9月启动本轮加息周期，并总计加息三次。
具体来看，道明证券预计：
9月：加息25个基点10月：再加息25个基点2027年1月：第三次加息25个基点策略师认为，8月CPI显示通胀缺乏进一步进展，因此美联储有必要在9月启动加息周期。
对于9月会议后的政策指引，道明证券预计美联储可能不会给出明确的前瞻指引，但点阵图应会偏鹰。
这意味着，在目前几家大型投行中，道明证券对于加息周期的判断最为激进：不仅把9月加息纳入基准情景，还认为紧缩行动可能持续到明年初。
摩根大通：9月、12月各加一次，10月暂缓摩根大通也放弃了此前更偏向等待的判断，将预测调整为9月和12月各加息25个基点。
该行首席美国经济学家Michael Feroli表示，下周加息的理由很简单：核心PCE通胀今年每个月都高于3%，而且近期向2%目标靠拢的进展非常有限。
摩根大通此前曾预计美联储12月加息，但认为如果通胀数据过热，央行可能提前到9月行动。如今，8月核心CPI高于预期，使其正式把9月加息纳入预测。
不过，摩根大通并不认为美联储会连续每次会议加息。
Feroli认为，10月暂停加息有一个合理理由——需要时间观察加息对经济的影响。因此，该行的基准路径是9月加息、10月暂停、12月再加息。
同时，摩根大通认为当前通胀看起来仍然主要由供给冲击驱动，因此加息周期不会延续到2027年。
三菱日联：9月加息后暂缓，12月再加息概率55%至60%三菱日联同样彻底放弃了此前“2026年维持利率不变”的预测。
该行策略师George Goncalves和Agron Nicaj现在预计，9月加息25个基点，10月维持利率不变。
他们给出的理由包括沃什在杰克逊霍尔会议上的偏鹰表态、8月就业数据保持稳健，以及最新CPI高于预期。
不过，三菱日联认为这次加息本身存在成为“政策错误”的可能性。策略师指出，在市场已经高度预期下周加息的情况下，美联储现在很难选择按兵不动。
他们尤其强调，既然沃什此前反复强调“通胀是选项之一”，如果在最新数据之后什么都不做，反而会产生政策沟通上的问题。
对于之后的路径，三菱日联预计10月暂停，并认为12月再次加息的可能性为55%至60%。
因此，与道明证券相比，三菱日联的预测更接近“一次加息、观察效果，再决定是否行动”的路径。
此外，该行还将大多数期限美债收益率预测上调25至50个基点，目前预计年底2年期美债收益率为4.25%、10年期为4.625%、30年期为5%。
花旗：9月加息后一直按兵不动，明年6月重新降息花旗的最新预测则更加接近“9月一次性加息”。
花旗经济学家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark预计，美联储9月加息25个基点，此后一直维持利率不变至2027年6月。
两人认为，8月核心通胀高于预期，加上能源价格重新上涨，“很可能刚好足以促成共识”，支持美联储在下周会议上加息。
排行前十股票配资但花旗并未因此判断美联储将重新进入持续加息周期。相反，该行预计随着通胀逐步回落，美联储将从2027年6月开始降息，并在2027年底前累计降息三次。
这意味着花旗最新路径是：
9月加息 → 长时间按兵不动 → 2027年6月开始降息。
此前，花旗曾预计劳动力市场走弱将推动美联储今年开始降息；该行此前已经因为8月就业数据强于预期，把首次降息预期推迟至2027年，如今又因为CPI进一步加入了9月加息预期。
四家投行预测出现明显分叉经过这轮调整，华尔街目前对美联储未来几个月的预测大致形成四种不同路径：
机构此前判断最新判断道明证券2026年剩余时间按兵不动9月、10月、2027年1月，累计加息3次摩根大通此前主要押注12月加息9月、12月各加息一次三菱日联2026年维持利率不变9月加息，10月暂停，12月加息概率55%-60%花旗此前预计今年降息9月加息，此后维持至2027年6月，再开启降息因此，8月CPI带来的并不只是“9月加不加息”这一层面的变化，更重要的是，华尔街正在重新评估美联储未来数月的政策路径。
目前最鹰的道明证券预计连续三次加息，摩根大通预计年内两次，三菱日联认为9月加息后可能暂停，而花旗则预计9月加息后一直等到明年6月才重新调整政策。
共同点是9月加息正在成为越来越多机构的基准情景；真正的分歧次新股，则已经转向这次加息究竟是“单次纠偏”，还是新一轮加息周期的起点。 市场目前也明显提高了对下周加息的押注，最新定价约为85%。
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