【专家：#能源软肋正将欧洲拖入政策泥潭#】总部位于华盛顿的国际金融协会（IIF）发布报告称，欧洲对俄罗斯能源的排斥，加上伊朗目前局势的升级，已使欧洲经济失去昔日的经济安全边际，在全球能源价格冲击和市场波动面前凸显脆弱。武汉大学欧洲问题研究中心副主任刁莉教授接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示股票配资合法吗，欧洲能源供应链脆弱的根源在于定价权的缺失。面对能源价格上涨推高的通货膨胀，以及高企债务的掣肘，欧洲政府陷入政策上的两难局面。
刁莉表示，她同意“价格传导而非短缺”这一观点。她指出，受俄乌冲突影响，欧洲的能源供应链有所改变，增加了对美国和挪威的能源依赖。随之而来的油价上涨，进一步冲击了欧洲企业的供应链。加之全球债务的传导效应，导致欧洲债务水平持续攀升。欧洲政府财政补贴两难，最终导致通货膨胀、面临IIF提到的“经济安全边际消失的风险”。
🔹换买家未获定价权，能源仍是欧洲软肋
刁莉指出，欧洲的能源供应链非常脆弱。她分析称，自俄乌冲突以来，欧洲的能源供应就受到很大影响，虽然在地理上从俄罗斯转向美国与挪威，但改变供应方并未解决根本性问题，全球能源市场的定价权也未改变，这就导致欧洲企业受到牵连。企业成本转嫁机制放大了通胀压力。能源成本价格上升对产业链会有传导作用，主要是油气价格上升会使工业生产的成本增加，企业为了维持利润就会提产品的高价格，最终导致终端的消费品通货膨胀。
可以看到，2022年能源已经占欧洲居民消费支出的10%，更低收入的家庭甚至达到了15%。当时的油价为每桶12美元，在欧洲引发了“缩水式的通胀——商品减量不减价”，对居民的生活产生了显著的冲击。
刁莉认为，现在，能源供应依然是欧洲的软肋。
配资炒股🔹债务高企叠加能源短板，欧洲陷政策两难
IIF数据显示，截至2025年底，全球债务总额攀升至创纪录的348万亿美元，在过去一年中激增近29万亿美元，创下自2020年新冠疫情暴发初期以来的最快增速。另据欧盟委员会预测数据，欧盟公共债务占GDP比重预计将从2024年的82.8%升至2026年的83.8%，欧元区债务比重则预计从约88%升至89.8%。
刁莉称，受能源冲击影响，欧洲政府没有充分的时间出台政策去应对欧洲企业的高额债务。因为2026年全球债务高达348元，全球化的传导性，加上欧洲能源供应成本上升的短板，欧洲政府无论补贴居民还是企业都会加剧欧洲的财政赤字。若是通过加息抑制通货膨胀、压制经济，欧洲就会陷入两难政策困境。
“对欧洲而言，短期内依然暴露于全球的地缘波动中，债务危机的传导加剧了欧洲‘价格敏感性和通胀风险’。这与IIF警告的‘价格传导会影响到经济安全’的观点相呼应。”刁莉说。
🔹加速能源转型，应对通胀风险
至于欧洲如何应对当前面临的能源困境，刁莉认为，出路在于加速能源结构的根本性调整。她说，“欧洲应加快步伐开发新能源和可再生能源，同时增加能源的储备，减少未来经济增长不确定性”。
元股证券:ygzq.hk刁莉强调，针对能源问题需有长期的战略布局，同时也要采用一些货币政策缓解通货膨胀股票配资合法吗，才能在全球地缘波动中重塑经济的安全边际。
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